«Фабрика ПО» выходит на биржу с ИИ-разработками и дивидендами

Разработчик софта на базе искусственного интеллекта FabricaONE.AI оценил себя в 14 миллиардов рублей перед выходом на Московскую биржу. Компания ПАО «Фабрика ПО» планирует начать торги 30 апреля по цене 25 рублей за акцию, предлагая инвесторам долю в растущем бизнесе с понятной дивидендной политикой в условиях сложного рынка.

ПАО «Фабрика ПО», работающая под брендом FabricaONE.AI, готовится к листингу в качестве одного из крупнейших разработчиков софта с применением искусственного интеллекта. Будучи дочерней структурой холдинга «Софтлайн», компания сочетает в себе экспертизу системного интегратора и гибкость вендора. Основная специализация — заказная разработка и ИТ-консалтинг. Среди реализованных кейсов выделяется автоматизация проверки сложной технической документации, где ИИ заменяет рутинный труд сотен специалистов, исключая человеческий фактор в многотомных отчетах.

Финансовый профиль компании выглядит сбалансированным. По итогам прошлого года выручка составила 25,5 миллиарда рублей, показав рост на 13%. Показатель EBITDA увеличился на 21,7%, достигнув 4,8 миллиарда. Хотя чистая прибыль в 3 миллиарда рублей дает рентабельность около 11,7%, что ниже средних значений по сектору, это объясняется спецификой затрат на исследования. Важным преимуществом остается отсутствие существенного долга, что редкость для активно растущего технологического бизнеса.

Инвестиции в рост и M&A

Размещение акций запланировано по модели cash-in: инвесторам предложат бумаги из дополнительной эмиссии, а текущие владельцы сохранят свои доли. Привлеченные средства пойдут на масштабирование бизнеса. Генеральный директор Максим Тадевосян заявил, что компания рассматривает покупку одной-двух сторонних структур для усиления рыночных позиций через сделки слияния и поглощения. Чтобы защитить котировки от резких колебаний, для мажоритариев предусмотрен локап-период, ограничивающий продажу акций в рынок.

Выход на биржу совпал с периодом высокой осторожности на фондовом рынке. Инвесторы зачастую предпочитают инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации или депозиты. Однако ИТ-компании демонстрируют большую устойчивость к макроэкономическим шокам по сравнению с реальным сектором. Это связано с преобладанием нематериальных активов: у «Фабрики ПО» лицензии и интеллектуальная собственность оцениваются в 5,5 миллиарда рублей, тогда как материальная база составляет всего 174 миллиона.

Для привлечения капитала эмитент делает ставку на дивиденды. По итогам прошлого года планируется выплатить 400 миллионов рублей, что составляет четверть скорректированной чистой прибыли. В дальнейшем компания намерена распределять от 25% до 50% прибыли. «Фабрика ПО» вписывается в новый тренд, где технологические игроки трансформируются из чистых «историй роста» в дивидендные кейсы, предлагая акционерам предсказуемый денежный поток.